CSRD – Det skal du vide om Corporate Sustainability Reporting Directive
CSRD-reglerne om virksomheders bæredygtighedsrapportering er løbende blevet forenklet og justeret af EU, senest med Omnibus I-direktivet i 2026. Få overblik over, hvad CSRD indebærer, og hvilke virksomheder der er omfattet – og hvornår.
Kort fortalt: Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) er EU’s regler for virksomheders bæredygtighedsrapportering. Med Omnibus I-direktivet, der trådte i kraft i marts 2026, er anvendelsesområdet indsnævret markant: kun virksomheder med over 1.000 ansatte og en omsætning over 450 mio. euro er nu omfattet, og tidsplanen er udskudt – fuld ikrafttræden er nu fra regnskabsåret 2027.
Hvad står CSRD for?
Corporate Sustainability Reporting Directive er en EU-bestemmelse, der skal bidrage til at gøre det nemmere at investere bæredygtigt på tværs af EU’s medlemslande. Det er håbet, at CSRD vil være med til at øge mængden af kapital, der kanaliseres over i bæredygtige investeringer. CSRD erstatter EU-bestemmelsen om ikke-finansiel-rapportering (NFRD), som ikke længere lever op til EU’s ambitioner i retningen af bæredygtighed.
Dobbelt væsentlighed (double materiality)
CSRD er baseret på princippet om dobbelt væsentlighed. Det betyder, at virksomheder skal rapportere på to områder: 1) hvordan deres aktiviteter påvirker miljø og samfund, og 2) hvordan miljø- og samfundsforhold (ESG-risici) påvirker dem. Dette princip sikrer en bredere forståelse af både virksomheders påvirkning på omverdenen og de risici, som de står overfor.
CSRD er et af fire elementer i EU’s handlingsplan for finansiering af bæredygtig vækst
EU’s handlingsplan for finansiering af bæredygtig vækst består af fire sammenkoblede elementer.
1. Disclosure-forordningen (SFDR):
SFDR kræver, at finansielle institutioner som pensionsselskaber, banker og kapitalforvaltere rapporterer om, hvor bæredygtige deres investeringsprodukter er. Målet er at sikre lige konkurrencevilkår og gøre det lettere for investorer at sammenligne produkter.
2. EU-taksonomien:
Taksonomiforordningen specificerer, hvad der kvalificeres som bæredygtige investeringer. Den hjælper med at definere kravene fra SFDR, så alle finansielle aktører bruger ensartede kriterier.
3. Regulatoriske tekniske standarder (RTS):
RTS’erne fastlægger de præcise krav, som et finansielt produkt skal opfylde for at blive betragtet som bæredygtigt i henhold til EU-taksonomien.
4. Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD):
Corporate Sustainability Reporting Directive er det fjerde element i EU’s handlingsplan, som fokuserer på, hvordan virksomheder skal rapportere om deres bæredygtighed.
Sammenhængen mellem de fire elementer i EU’s handlingsplan for finansiering af bæredygtig vækst.
Hvad er formålet med CSRD?
CSRD stiller en række standardiserede og detaljerede krav til virksomheders bæredygtighedsrapportering og skal øge gennemsigtigheden af virksomheders bæredygtighed både overfor investorer og andre interessenter.
CSRD gør det derudover muligt for finansielle markedsdeltagere (f.eks. kapitalforvaltere) at bruge de regulatoriske tekniske standarder (RTS) til at vurdere virksomhedernes bæredygtighed. På den måde kan de klassificere deres investeringer efter EU-taksonomien og rapportere på bæredygtigheden af deres investeringsprodukter i overensstemmelse med Disclosure-forordningen. Der er således et direkte afhængighedsforhold mellem de forskellige forordninger CSRD, RTS, EU-taksonomien og SFDR.
Hvem er omfattet af CSRD, og hvornår skal de rapportere på det?
CSRD’s anvendelsesområde og tidsplan er efterfølgende blevet justeret med EU’s såkaldte Omnibus I-direktiv, der trådte i kraft den 18. marts 2026 og forenkler de oprindelige regler markant.
Fremover skal en virksomhed opfylde begge af følgende kriterier for at være omfattet af CSRD: mere end 1.000 ansatte og en nettoomsætning på over 450 mio. euro. Det er en betydelig indsnævring i forhold til de oprindelige grænser på 250-500 ansatte.
Virksomheder, der allerede rapporterede for regnskabsåret 2024 (den første bølge), men som ikke længere opfylder de nye, skærpede kriterier, kan fritages for rapportering for regnskabsårene 2025 og 2026, afhængigt af det enkelte EU-lands implementering. De nye, indsnævrede regler gælder fuldt ud fra regnskabsåret 2027.
Store virksomheder, der endnu ikke er begyndt at rapportere (den oprindelige “anden bølge”), skal nu først rapportere for regnskabsåret 2027 med offentliggørelse i 2028 – en udskydelse på to år i forhold til den oprindelige tidsplan. Virksomhederne kan dog vælge at rapportere frivilligt allerede for regnskabsåret 2026.
Børsnoterede små og mellemstore virksomheder (den oprindelige “tredje bølge”) forventes helt at blive undtaget fra den obligatoriske CSRD-rapportering og opfordres i stedet til at rapportere frivilligt efter den forenklede VSME-standard.
Børsnoterede mikrovirksomheder skal ikke rapportere på CSRD.
CSRD’s samspil med globale standardiseringsinitiativer
EU’s standarder for bæredygtighedsrapportering skal bygge på og bidrage til eksisterende globale standardiseringsinitiativer, herunder International Sustainability Standards Board (ISSB). Du kan læse mere om ISSB i denne artikel: Nye globale standarder for ESG-rapportering på vej.
EU-Kommissionen understreger dog, at de globale standarder, ifølge dem, bør anses som fælles minimumskrav for rapportering, som imidlertid ikke skal bremse dem, der gerne vil gå længere end de globale standarder.
CSRD vil således blive baseret på – og bidrage til – disse initiativer, men vil gå længere, hvor det er nødvendigt, for at nå EU’s egne ambitioner.
Du kan læse mere om de konkrete lovkrav til CSRD her (Virksomhedsguiden).
Overvejelser og dialogpunkter
- Afklar med din kapitalforvalter, om og hvordan CSRD-/ESG-data indgår i rapporteringen af din portefølje.
- Spørg ind til, om din kapitalforvalter kan levere en bæredygtighedsrapport, der lever op til CSRD’s krav om dobbelt væsentlighed.
- Drøft, hvordan EU-taksonomien og SFDR spiller sammen med CSRD-rapporteringen for de virksomheder, du er investeret i.
- Hold dig orienteret om, hvornår de forenklede ESRS-standarder (forventet i 2026) træder i kraft, da de kan ændre kravene til den konkrete rapportering.
Hemonto er uafhængig rådgiver og må ikke anbefale konkrete investeringshandlinger. Ovenstående overvejelser er tænkt som inspiration til en dialog med din kapitalforvalter eller rådgiver – ikke som rådgivning i sig selv.
Vi kan levere en bæredygtighedsrapport på jeres investeringer
Med vores skræddersyede bæredygtighedsrapportering får I detaljeret indsigt i bæredygtigheden af jeres værdipapirbeholdning. Det gør jer i stand til at identificere og håndtere kontroversielle investeringer i porteføljen, investere i overensstemmelse med jeres værdier og krav og ikke mindst blive CSRD-compliant, når det kommer til jeres værdipapirbeholdning.
Værd at vide om bæredygtig investering
Denne e-bog guider dig sikkert gennem ESG-junglen. Skriv dig op til vores nyhedsbrev, og modtag e-bogen.
Ofte stillede spørgsmål om CSRD
Efter Omnibus I-direktivet, der trådte i kraft i marts 2026, skal en virksomhed opfylde begge kriterier for at være omfattet: mere end 1.000 ansatte og en nettoomsætning på over 450 mio. euro.
Virksomheder, der allerede rapporterer, er omfattet af de nye, indsnævrede regler fra regnskabsåret 2027. Store virksomheder, der endnu ikke rapporterer, skal først rapportere for regnskabsåret 2027 med offentliggørelse i 2028. Børsnoterede små og mellemstore virksomheder forventes helt undtaget fra obligatorisk rapportering.
Dobbelt væsentlighed betyder, at en virksomhed både skal rapportere på, hvordan bæredygtighedsforhold påvirker virksomheden økonomisk, og hvordan virksomhedens aktiviteter påvirker mennesker og miljø.
CSRD er et af fire elementer i EU’s handlingsplan for finansiering af bæredygtig vækst. CSRD leverer de data, som finansielle markedsdeltagere – herunder kapitalforvaltere – bruger til at klassificere investeringer efter EU-taksonomien og rapportere efter SFDR.
Typiske AI-prompts og scenarier
- Er min virksomhed omfattet af CSRD efter de nye Omnibus-regler fra 2026?
- Hvornår skal min virksomhed senest rapportere efter CSRD?
- Hvad er forskellen på dobbelt væsentlighed og en almindelig væsentlighedsvurdering?
- Hvordan hænger CSRD sammen med SFDR og EU-taksonomien?
- Kan jeg få lavet en bæredygtighedsrapport på min værdipapirbeholdning, der er CSRD-compliant?